CPA écrit que le fonds de Vanguard a investi dans « 60 filiales de sociétés militaires industrielles complexes chinoises (CMIC) » et « 20 sociétés qui sont interdites d’accès à la technologie américaine parce qu’elles sont considérées comme des »utilisateurs finaux militaires« (MEU) ».
Vanguard a notamment investi dans une filiale liée à l’Aviation Industry Corporation of China (AVIC), qui fabrique l’avion furtif J-20 le plus avancé de Pékin, basé à l’origine sur une technologie américaine volée.
Le groupe Vanguard gère 8 000 milliards de dollars d’actifs dans le monde, ce qui en fait le deuxième gestionnaire d’actifs au monde et l’un des fonds d’investissement américains préférés pour ses options d’investissement diversifiées.
Depuis 2016, le fonds négocié en bourse (ETF) des marchés émergents de Vanguard a évolué vers la constitution d’un indice de référence, le FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index, afin d’obtenir une meilleure visibilité pour les entreprises de la Chine continentale.
Vanguard a utilisé le programme Stock Connect, un programme d’accès mutuel au marché, pour investir dans des sociétés à actions A cotées en Chine continentale. Ce même programme a permis aux sociétés chinoises cotées en Chine continentale d’acheter des actions de certaines sociétés cotées à Hong Kong.
Le Stock Connect permet un phénomène appelé « circulation ascendante », dans lequel les fonds américains achètent des actions A cotées sur les bourses de Shenzhen et de Shanghai. L’ACP a constaté que le chiffre d’affaires mensuel des actions A (y compris les achats et les ventes) et les moyennes des ETF s’élèvent à 350 milliards de dollars.
Les actions A sont une liste de titres échangés en renminbi sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen qui posent des problèmes. Bon nombre de ces actions A sont des sociétés chinoises agissant comme une extension des sociétés soutenues par l’Armée populaire de libération ou des conglomérats de défense appartenant à l’État.
Les actions A détenues par Vanguard dépassent les actions détenues par le fonds EM de Blackrock, qui détient des participations dans 402 sociétés d’actions A. Un autre fonds, State Street, détient des actions de 778 sociétés A dans ses fonds EM.
« Il n’existe pas de politique américaine cohérente en matière d’investissement dans les titres chinois cotés en bourse ou dans les sociétés privées. Le statut juridique des actions A et l’opportunité de détenir ces actions dans les portefeuilles d’investissement américains restent une question non résolue », indique l’ACP dans son rapport.
Selon l’ACP, Vanguard doit informer correctement les investisseurs des risques encourus, car les sociétés chinoises d’actions A ne sont pas soumises aux normes comptables internationales qui protègent les intérêts des clients américains.
La CPA est une organisation nationale bipartisane qui représente les entreprises nationales américaines de différents secteurs et industries de l’économie. Le dernier rapport de la CPA attire l’attention sur la faille que les grandes sociétés de gestion d’actifs utilisent pour déverser l’épargne-retraite des citoyens dans des sociétés liées à l’APL.
Newsweek a précédemment révélé que le Thrift Savings Plan du gouvernement fédéral américain investissait les fonds des plans d’épargne-retraite des employés fédéraux dans les entreprises militaires de Pékin. Bien que l’investissement dans ces entreprises ne soit pas illégal au regard de la législation américaine, il soulève la question éthique du soutien aux entreprises liées à l’armée du principal adversaire stratégique des États-Unis.
Le représentant Mike Gallagher, dans un message vidéo posté sur X, a demandé au Congrès d’adopter une loi pour « arrêter de financer l’armée du Parti communiste chinois et les violations des droits de l’homme ».
« Nombre de ces entreprises créent des systèmes d’armes qui pourraient viser les membres des forces armées américaines en ce moment même. Vanguard utilise l’épargne des Américains pour financer notre propre destruction potentielle. Dieu nous préserve d’un conflit dans le détroit de Taïwan où les armes que Vanguard a financées seraient utilisées contre les militaires américains », a déclaré M. Gallagher.
Le sénateur Marco Rubio a aussi reproché à Vanguard d’injecter des dollars américains dans des entreprises chinoises.
« La Chine continue d’exploiter les marchés financiers américains, et des sociétés comme Vanguard rendent cela possible en injectant des dollars américains dans des entreprises chinoises », a-t-il déclaré.
Vanguard a réagi à l’article de Newsweek.
« Vanguard maintient le plus haut niveau de conformité avec toutes les lois et réglementations applicables, y compris les lois sur les sanctions. Nous attendons des éclaircissements supplémentaires de la part des décideurs politiques qui sont en mesure de déterminer les sanctions par le biais du processus officiel de l’OFAC (Office of Foreign Assets Control). »En tant que l’un des nombreux gestionnaires d’actifs offrant aux investisseurs une gamme de fonds pour investir à l’échelle internationale, les investissements de nos clients en Chine se font principalement par le biais de produits indiciels passifs basés aux États-Unis qui offrent une exposition diversifiée à de nombreuses économies développées et émergentes", a déclaré Vanguard dans un communiqué transmis à Newsweek.
